Ogni primo venerdì del mese c’è chi trattiene il fiato. Non si tratta di un rituale, ma di un momento che può far cambiare direzione ai mercati di tutto il mondo. Un numero, all’apparenza tecnico, riesce a far salire o crollare le Borse in pochi minuti.
Cosa si cela davvero dietro a questi dati che sembrano innocui ma muovono miliardi? E perché un semplice comunicato riesce a influenzare le decisioni delle banche centrali o la fiducia degli investitori?
Non sempre ciò che accade sui mercati azionari dipende dai bilanci delle aziende. I conti trimestrali contano, ma contano ancora di più i segnali che arrivano dall’economia reale. Indicatori come occupazione, inflazione o PIL vengono letti con estrema attenzione perché anticipano le mosse delle banche centrali e rivelano la direzione verso cui sta andando l’economia. Anche un piccolo scostamento dalle attese può scatenare forti reazioni, perché non è tanto il dato in sé a contare, quanto il modo in cui viene interpretato. Ecco perché i dati macroeconomici sono diventati una bussola indispensabile per chi investe.
Stati Uniti: il barometro globale dell’economia e dei mercati
Negli Stati Uniti, i dati macroeconomici sono attesi quasi con il fiato sospeso. Il più importante è il Non-Farm Payrolls, che rivela quanti nuovi posti di lavoro sono stati creati, escludendo alcuni settori. Esce ogni primo venerdì del mese e influenza immediatamente i mercati, perché offre un’indicazione concreta della salute del mercato del lavoro. Assieme a questo dato, anche il tasso di disoccupazione e la variazione dei salari orari sono monitorati con attenzione.
L’altra grande variabile è l’inflazione, che viene misurata principalmente attraverso il CPI e il PCE. Se i prezzi crescono troppo in fretta, la Federal Reserve potrebbe decidere di alzare i tassi, rendendo meno conveniente investire in azioni. Anche le decisioni della Fed, annunciate ogni sei settimane, muovono i mercati: bastano alcune parole nel comunicato finale o nel discorso del presidente per far cambiare rotta ai listini.
Tra gli altri indicatori fondamentali ci sono il PIL, pubblicato in tre fasi, le vendite al dettaglio, l’ISM manifatturiero e dei servizi, e le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione. Tutti segnali che, se letti in chiave prospettica, possono anticipare movimenti di mercato anche molto forti.
Italia ed Eurozona: numeri da non sottovalutare
Anche in Europa, i mercati finanziari si muovono in base ai dati macroeconomici, seppur con dinamiche leggermente diverse. Qui il baricentro è la Banca Centrale Europea, che prende decisioni fondamentali in base all’andamento dell’inflazione. L’indice dei prezzi al consumo, pubblicato da Istat per l’Italia e da Eurostat per l’Eurozona, è cruciale per capire se la BCE interverrà sui tassi d’interesse.
Il PIL italiano, insieme a quello europeo, offre indicazioni sull’andamento dell’economia, anche se viene pubblicato con ritardi rispetto ai dati americani. Gli indici PMI, che anticipano le condizioni del settore manifatturiero e dei servizi, sono molto seguiti, così come i dati sulla disoccupazione e sulle vendite al dettaglio. A influenzare i mercati ci sono anche gli indici tedeschi IFO e ZEW, che misurano la fiducia di imprese e analisti e hanno impatti rilevanti anche fuori dalla Germania.
Capire come questi dati si incastrano tra loro permette di anticipare le reazioni dei mercati e interpretare meglio i movimenti delle Borse. In un mondo sempre più interconnesso, leggere bene i segnali macroeconomici può fare la differenza tra una scelta d’investimento lucida e una mossa rischiosa.