L’impatto dei “gamma squeezes” nascosti nelle opzioni: quando lo sai il trading cambia tanto

Cosa sono questi gamma squeezes e come si nascondono nelle opzioni: tutti i suggerimenti essenziali per i trader 

Se sei finito su quest’articolo probabilmente sai già cosa siano i gamma squeezes, o comunque hai bisogno di approfondire la tematica anche per dare più senso a quei termini che si sentono spesso nel settore economico finanziario, ma che poi risultano difficili da comprendere. Sei nel posto giusto perché quando finirai di leggere l’intero articolo, ci auguriamo che te abbia acquisito una conoscenza molto più approfondita di questa terminologia. Il cosiddetto “gamma squeeze”, un fenomeno che può innescare rialzi improvvisi e drammatici nel prezzo di un’azione, spingendola ben oltre il suo valore teorico.

Per comprendere appieno l’impatto dei gamma squeeze, è fondamentale esplorare il ruolo dei market maker, degli investitori retail e delle strategie di copertura utilizzate nel mercato delle opzioni. Quindi rimbocchiamoci le maniche e vediamo di comprendere passo passo il ruolo di questi attori fondamentali per i gamma squeezes. Si tratta di fenomeni che avvengono quando chi vende opzioni deve continuamente adeguare la propria esposizione acquistando o vendendo il sottostante, creando così una reazione a catena di acquisti che alimenterà ulteriori rialzi del prezzo.

Questo fenomeno è diventato particolarmente evidente negli ultimi anni, con episodi clamorosi che hanno coinvolto titoli come GameStop e AMC. Molti trader al dettaglio si sono trovati inconsapevolmente protagonisti di questi movimenti, senza comprendere a fondo le forze in gioco. Ma come si verifica esattamente un gamma squeeze? E soprattutto, come è possibile individuarlo in anticipo per trarne vantaggio? Queste sono le domande fondamentali alle quali bisognerà rispondere.

Come funziona un Gamma Squeeze

Immaginando il mercato delle opzioni come una macchina complessa in cui ogni ingranaggio, anche il più piccolo, può innescare reazioni a catena imprevedibili, i “gamma squeeze” nascosti rappresenterebbero onde sottomarine molto potenti ma invisibili in superficie: arrivano dal profondo e sono capaci di sconvolgere le acque tranquille dei mercati finanziari. Improvvisamente, con il lancio di pochi segnali difficili da carpire, come un maremoto.

Quando i market maker coprono le loro posizioni in derivati in modo asimmetrico, possono creare movimenti dei prezzi esponenziali che però non riflettono i fondamentali delle aziende coinvolte. È un po’ come se un piccolo crollo di neve si trasformasse in una valanga durante la discesa: l’effetto iniziale sarebbe minimo, ma man mano l’impatto finale potrebbe diventare enorme.

Il caso AMC e GameStop: un esempio reale, i social come lente di ingrandimento

Il caso di AMC e GameStop nel 2021 è un esempio lampante. Non si trattava solo di una mobilitazione di investitori al dettaglio su piattaforme come Reddit. I “gamma squeeze” hanno amplificato il rally. I market maker, trovandosi esposti dopo aver venduto opzioni put, hanno dovuto acquistare grandi quantità di azioni per coprirsi, alimentando ulteriormente l’impennata dei prezzi. Questo circolo vizioso ha spinto i titoli ben oltre i livelli prevedibili basati sui loro fondamentali economici.

Per capire e magari anticipare questi fenomeni, gli strike ATM (At The Money) sono spesso zone critiche dove si accumula un elevato interesse. Piattaforme avanzate come CBOE LiveVol consentono di analizzare nel dettaglio tutti questi dati, offrendo insight reali sui potenziali livelli di delta-hedging. Una sorta di mappa per prevedere tempeste imminenti è l’unica ‘soluzione’.

Ma c’è un altro aspetto intrigante: l’interazione tra tecnologia e psicologia di mercato. Con l’avvento del trading algoritmico e dell’intelligenza artificiale, i movimenti dettati dai “gamma squeeze” possono essere ancora più imprevedibili. Gli algoritmi infatti possono reagire a questi segnali in millisecondi, amplificando ulteriormente le oscillazioni. Di solito non consigliamo i social come fonte affidabile, ma in questi casi esplorare il ruolo dei sentiment sui social media potrebbe aggiungere un altro livello di comprensione. In questo panorama finanza tradizionale e cultura digitale si intrecciano in modi del tutto inaspettati.