Perché comprare BTP se i tassi scenderanno? La migliore strategia per comprare e vendere questi titoli di Stato

Le BCE ha inziato a tagliare i tassi da qualche mese, portandoli dal 4,5% all’attuale 3%. Ti sei mai chiesto cosa succede ai BTP quando i tassi d’interesse iniziano a calare?

Se hai sentito dire che “in un contesto di tassi in discesa conviene investire nei titoli di Stato”, ma non hai mai approfondito davvero il perché, fermati un attimo: questo articolo potrebbe chiarirti le idee e magari darti qualche spunto interessante.

Ora andremo a vedere  come funzionano i BTP, come sfruttare il momento per investire al meglio e la tassazione agevolata.

Come funzionano i BTP?

Partiamo dalle basi: un BTP, o Buono del Tesoro Poliennale, è un titolo di Stato emesso dal governo italiano per finanziare il debito pubblico. Funziona in modo piuttosto semplice: tu presti dei soldi allo Stato, e lo Stato ti paga un interesse periodico, la cosiddetta cedola, fino alla scadenza del titolo. Alla fine, ti restituisce il capitale iniziale. I rendimenti di questi titoli sono fissi al momento dell’acquisto, ma il loro prezzo di mercato cambia in base all’andamento dei tassi.

Ora arriva il bello: quando i tassi scendono, i BTP diventano più attraenti per gli investitori. Perché? Perché i nuovi titoli emessi avranno un rendimento più basso, e quindi chi possiede un BTP con una cedola più alta si trova in una posizione vantaggiosa. Il risultato? Il valore del BTP sul mercato secondario cresce.

Dove comprare e vendere i BTP?

Se vuoi acquistare un BTP, hai due opzioni principali:

Mercato primario: Qui i titoli vengono emessi direttamente dallo Stato durante le aste. Puoi partecipare attraverso la tua banca o un intermediario finanziario.

Mercato secondario: Se il tuo obiettivo è acquistare o vendere un BTP già emesso, puoi farlo sul mercato regolamentato (come il MOT di Borsa Italiana) tramite piattaforme di trading online o la tua banca. In pratica, funziona come una compravendita di azioni.

A proposito di mercato secondario, qui entrano in gioco quei momenti in cui i tassi d’interesse sono destinati a calare. Se hai un BTP con un rendimento del 4%, e i nuovi titoli vengono emessi al 3%, il tuo BTP diventa più interessante. Chi lo vuole acquistare sarà disposto a pagarlo di più rispetto al valore nominale.

Come funziona in pratica: un esempio concreto

Facciamo un esempio semplice: hai acquistato un BTP a 100 euro con una cedola annua del 4%. Se i tassi scendono e i nuovi BTP offrono un rendimento del 2%, il tuo titolo diventa un golosone per il mercato. Chi cerca un rendimento maggiore lo comprerà da te, magari a 105 o 110 euro.

Il vantaggio? Puoi scegliere se tenere il titolo fino alla scadenza, godendoti le cedole, oppure venderlo in anticipo e realizzare una plusvalenza. Certo, dipende tutto dal tuo orizzonte temporale e dalla tua strategia.

Perché i tassi d’interesse scendono?

In contesti economici particolari, come una recessione o un rallentamento della crescita, le banche centrali (come la BCE) tendono a tagliare i tassi per stimolare l’economia. Questo movimento si riflette sui rendimenti dei nuovi titoli di Stato. Ed è proprio in questi momenti che i BTP diventano un’opportunità di investimento interessante.

La tassazione sui guadagni dei BTP

Un altro elemento da considerare quando si investe nei BTP è la tassazione dei rendimenti. I guadagni derivanti dai BTP si dividono principalmente in cedole e plusvalenze realizzate con la vendita anticipata del titolo sul mercato secondario.

Cedole: gli interessi periodici pagati dai BTP sono soggetti a una tassazione agevolata del 12,5%. Questa aliquota è molto più bassa rispetto alla tassazione del 26% applicata su altri strumenti finanziari, come azioni o obbligazioni societarie.

Plusvalenze: se vendi un BTP prima della scadenza e realizzi un guadagno (ad esempio, acquistando a 100 e vendendo a 105), anche questa differenza viene tassata al 12,5%.

L’aliquota ridotta è uno dei motivi per cui i BTP risultano così attraenti, soprattutto per chi cerca investimenti più sicuri e con un trattamento fiscale vantaggioso.

Esempio pratico: Se ricevi 1.000 euro di cedole annuali da un BTP, pagherai soltanto 125 euro di tasse, contro i 260 euro che pagheresti se lo stesso rendimento provenisse da obbligazioni societarie.

Conviene davvero investire nei BTP ora?

Ecco la domanda che probabilmente ti stai ponendo. Se gli esperti prevedono un calo dei tassi nei prossimi mesi, anticipare questa mossa potrebbe rivelarsi una strategia vincente. Comprare oggi un BTP con un buon rendimento significa mettersi al riparo da eventuali ribassi futuri e, potenzialmente, beneficiare di una crescita del valore sul mercato secondario.

Certo, l’investimento in BTP non è privo di rischi. Il valore di mercato può fluttuare in base all’andamento dei tassi e alle condizioni economiche. Ma se li tieni fino a scadenza, lo Stato ti restituirà comunque il capitale iniziale, oltre alle cedole maturate nel tempo.

Tassazione agevolata e doppio vantaggio: sicurezza e rendimento

Ricapitolando, i vantaggi principali di investire in BTP in un contesto di tassi in calo sono:

Valore di mercato in crescita: se i tassi scendono, i BTP acquistati oggi diventano più appetibili e aumentano di prezzo.

Cedole fisse: un rendimento stabile e garantito nel tempo.

Tassazione agevolata: solo 12,5% su cedole e plusvalenze, a differenza del 26% applicato su altri strumenti.

Sicurezza: lo Stato italiano si impegna a restituirti il capitale a scadenza.

Pensaci bene: cosa vuoi ottenere dai tuoi soldi?

Comprare BTP quando i tassi d’interesse sono destinati a scendere è una strategia che punta al doppio vantaggio: rendimento stabile dalle cedole e possibilità di rivendere a un prezzo più alto. Se cerchi un investimento che coniughi sicurezza e rendimento, potrebbe valere la pena considerarlo.

Quindi, la prossima volta che senti parlare di tassi in calo, chiediti: ho già messo in cassaforte i miei BTP? E soprattutto, qual è la mia strategia di lungo periodo? Perché in fin dei conti, nel mondo della finanza, giocare d’anticipo è spesso la mossa che fa la differenza.