Cosa spinge alcune persone a guardare con occhi nuovi strumenti finanziari considerati noiosi o troppo tecnici? Forse la noia dei conti deposito che non offrono più emozioni, o forse la consapevolezza che sotto la superficie, certe opportunità hanno molto più da dire di quanto sembri.
Con un rendimento del 2,76% netto, questo BTP si fa notare. Ma non è solo una questione di numeri: c’è un equilibrio tra sicurezza, rendimento e potenziale di crescita che inizia a far gola anche a chi, fino a ieri, guardava altrove.
A volte basta una piccola deviazione dal solito percorso per imbattersi in qualcosa che sorprende. Il mercato dei titoli di Stato, per molti, è un territorio conosciuto, ma forse troppo dato per scontato. Eppure, oggi, qualcosa sta cambiando. Quando la Banca Centrale Europea decide di alzare i tassi al 2%, le conseguenze iniziano a farsi sentire ovunque, anche dove meno ce lo si aspetta. L’aria che si respira nei mercati è diversa: tra titoli che tornano a offrire rendimenti degni di nota e strumenti alternativi che faticano a tenere il passo, si apre uno scenario inaspettato.
Chi ha sempre cercato rifugio nei classici certificati di deposito o nei buoni fruttiferi postali, potrebbe restare sorpreso da un BTP in particolare, il BTP Tf 2,45% St33 Eur, che con una cedola lorda del 2,45% e un rendimento netto a scadenza del 2,76%, sembra avere tutte le carte in regola per diventare protagonista. Ma è davvero così interessante? E soprattutto, dove sta il vero valore?
Il fascino di un rendimento che non passa inosservato
Quando si parla di titoli di Stato italiani, è facile pensare a soluzioni tranquille, magari un po’ noiose, ma sicure. Questo BTP, in circolazione sul mercato secondario, offre però qualcosa che va oltre la semplice stabilità. Il suo rendimento netto a scadenza del 2,76% rappresenta oggi una proposta difficile da ignorare, soprattutto se confrontata con i rendimenti offerti dai più noti conti deposito o dai classici BOT e i buoni postali.
Il prezzo di riferimento a 95,55 permette di acquistare il titolo sotto la pari, aggiungendo così un piccolo vantaggio in più per chi punta a tenerlo fino alla scadenza nel 2033. La duration modificata di 7,2 evidenzia una certa sensibilità ai tassi d’interesse, ma nel contesto attuale potrebbe diventare un elemento favorevole per chi cerca una posizione strategica nel medio-lungo periodo.
Non si tratta solo di una questione numerica. Quando una cedola lorda del 2,45% si traduce in una cedola netta pari all’incirca al 2,14%, si comprende che anche il flusso cedolare può fare la sua parte nel generare valore costante nel tempo. Tutto questo in un contesto in cui il rischio è percepito come contenuto, grazie alla garanzia sovrana dello Stato italiano.
Perché può avere senso preferire questo BTP ad altri strumenti a reddito fisso
In un mercato che si muove rapidamente, l’idea di bloccare un rendimento netto come quello del 2,76% fino al 2033 non suona poi così male. Soprattutto considerando che molti strumenti alternativi non riescono a superare nemmeno il 2% netto annuo, e spesso presentano costi nascosti o condizioni penalizzanti in caso di disinvestimento anticipato.
Chi punta sui certificati di deposito, ad esempio, deve spesso accettare vincoli temporali rigidi e una flessibilità limitata. I buoni fruttiferi postali, seppur apprezzati per la loro semplicità, non offrono sempre un rendimento competitivo se paragonati a questa emissione. La liquidabilità del BTP sul mercato secondario, invece, offre un margine di manovra più ampio in caso di necessità.
Inoltre, la natura indicizzata di molti altri strumenti può generare incertezza in chi preferisce sapere esattamente cosa aspettarsi. Questo BTP invece è trasparente, chiaro e comprensibile. Cedole fisse, scadenza nota, rendimento netto calcolabile fin da subito. Il rischio di mercato esiste, come in tutti gli investimenti, ma in questo caso è compensato da una struttura semplice e da un rendimento effettivo che riesce a battere i conti deposito con un margine solido.