Valutare i fondamentali delle azioni prima dell’investimento: sfatiamo i falsi miti pericolosi

Come fare ad avere un quadro sintetico dello stato di salute e della redditività delle azioni di un’azienda?

Per avere un quadro sintetico dello stato di salute e della redditività delle azioni di un’azienda, è fondamentale partire dall’analisi dei bilanci aziendali, in particolare del bilancio d’esercizio che comprende il conto economico, lo stato patrimoniale e la nota integrativa.

Questi documenti offrono una visione dettagliata delle performance economiche, finanziarie e patrimoniali dell’azienda. Il conto economico rivela utili o perdite attraverso l’analisi dei ricavi e dei costi sostenuti nell’esercizio; lo stato patrimoniale mostra la situazione del patrimonio aziendale distinguendo tra attività (ciò che l’azienda possiede) e passività (ciò che l’azienda deve); la nota integrativa fornisce ulteriori dettagli sui singoli posti di bilancio.

Un altro strumento essenziale per valutare la redditività delle azioni è l’analisi degli indicatori finanziari come il ROE (Return on Equity), che misura il rendimento degli investimenti in termini di capitale proprio, il ROA (Return on Assets), indicativo della capacità dell’azienda di generare profitto dai suoi asset, ed il rapporto debito/capitale proprio, utile per valutare la struttura finanziaria dell’impresa e il suo grado di indebitamento.

Non bisogna trascurare poi l’importanza dell’analisi del flusso di cassa operativo, che offre spunti sulla capacità dell’azienda di generare liquidità dalle sue operazioni ordinarie senza dover ricorrere a finanziamenti esterni. Questa analisi può essere completata dalla valutazione del mercato in cui opera l’azienda: settore di appartenenza, concorrenza, potenzialità di crescita e rischi specifici possono influenzare significativamente le prospettive future dell’impresa.

Ed è utile confrontarsi con le analisi fornite da esperti del settore o istituti specializzati che pubblicano studi approfonditi sulle performance delle aziende quotate in borsa. Tali report possono offrire preziosi insight non solo sui dati storici ma anche su previsioni future basate su modelli econometrici avanzati.

Attraversando questi step con attenzione si può arrivare a formulare una stima informata sulla salute economica-finanziaria dell’azienda prescelta e sulla potenziale redditività delle sue azioni. Questa metodologia consente agli investitori sia novizi sia esperti di prendere decisioni più ponderate nel contesto degli investimenti azionari.

Quali sono i principali errori che si commettono quando si valuta un’azienda ai fini di un eventuale investimento nelle sue azioni?

Valutare un’azienda per decidere se investire o meno nelle sue azioni è un processo complesso che richiede attenzione e competenza. Uno degli errori più comuni è non considerare adeguatamente il contesto macroeconomico in cui l’azienda opera. Le condizioni economiche generali, come la crescita del PIL, i tassi di interesse e le politiche governative, possono avere un impatto significativo sulle performance aziendali. Un altro errore frequente è sovrastimare l’importanza dei dati finanziari storici senza tenere conto delle prospettive future dell’azienda. Sebbene i bilanci passati offrano preziose informazioni sulla salute finanziaria e sulla gestione dell’azienda, essi non sono sempre indicatori affidabili delle future performance.

Inoltre, molti investitori tendono a sottovalutare l’importanza della governance aziendale e della sostenibilità delle pratiche di business. La qualità della leadership e la capacità di un’azienda di adattarsi a cambiamenti normativi o di mercato possono essere fattori determinanti nel lungo termine. Ignorare questi aspetti può portare a valutazioni ottimistiche che non riflettono i potenziali rischi.

Un ulteriore errore consiste nel non diversificare adeguatamente il proprio portafoglio d’investimento. Concentrarsi su una singola azienda o settore aumenta il rischio complessivo dell’investimento, rendendo il portafoglio vulnerabile a shock specifici del settore.

Infine, molti investitori cadono nella trappola del “confirmation bias”, ovvero cercano informazioni che confermino le loro ipotesi iniziali ignorando segnali contrari che potrebbero suggerire una valutazione più cauta dell’investimento.

Evitando questi errori comuni e adottando un approccio equilibrato che considera sia fattori quantitativi sia qualitativi nell’analisi delle aziende, gli investitori possono migliorare significativamente le loro decisioni d’investimento e posizionarsi meglio per cogliere opportunità nel mercato azionario mantenendo al contempo un livello di rischio gestibile.