Bid-Ask spread: come si calcola e perché dobbiamo tenerne conto nel trading

Il cosiddetto bid ask spread rappresenta il divario tra il prezzo di offerta di un titolo, quindi quanto un venditore è disposto ad accettare (Bid) e il suo prezzo di domanda, quindi il prezzo al quale gli acquirenti sono disposti a comprare.

Una transazione sui mercati ha luogo quando un compratore accetta il prezzo di domanda o un venditore accetta il prezzo di offerta.In altre parole, il prezzo di un titolo si muoverà al rialzo quando ci saranno più acquirenti che venditori, poiché in questo scenario gli acquirenti faranno un’offerta più alta per il titolo. Al contrario, il prezzo di un titolo tenderà a diminuire quando ci sono più venditori che compratori. Questo perché lo squilibrio tra domanda e offerta spingerà i venditori a ridurre il prezzo a cui offrono il titolo.

bid ask spread
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Essendo un costo nascosto legato alla negoziazione di qualsiasi prodotto finanziario, che si tratti di azioni, obbligazioni, materie prime, futures, opzioni o valute estere, lo spread spread bid ask è un fattore significativo per la maggior parte degli investitori.

Per quanto riguarda gli spread tra il bid e l’ask, occorre prendere in considerazione i seguenti fattori: La liquidità di un particolare asset, oltre all’offerta e alla domanda, è ciò che determina gli spread per quel titolo. Finché non vi sono significativi disallineamenti tra domanda e offerta, gli spread sulle attività più liquide o ampiamente negoziate tendono a essere i più bassi. Lo spread bid ask si allarga notevolmente nel caso in cui si verifichi un forte squilibrio e si riduca la liquidità.

Per questo motivo, i titoli più popolari, come le azioni di Apple, Netflix o Google, possono avere uno spread ridotto, mentre un titolo non facilmente negoziabile può avere uno spread più ampio.

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Come si controllano i bid ask spread sui mercati

Dall’introduzione della “decimalizzazione” nel 2001, gli spread dei titoli azionari scambiati negli Stati Uniti si sono ridotti. In precedenza, la maggior parte dei titoli azionari scambiati negli Stati Uniti era quotata in frazioni di un sedicesimo di dollaro, equivalenti a 6,25 centesimi.

Attualmente la maggior parte dei titoli azionari viene scambiata con spread spread bid ask di gran lunga inferiori a questa soglia. Per assistere meglio gli investitori nell’interpretazione delle quotazioni fluttuanti e per garantire la conformità con gli standard internazionali, è stato implementato l’aggiustamento. Gli investitori inesperti potrebbero non essere sempre consapevoli delle spese rappresentate dagli spread spread bid ask.

Le spese per gli spread possono essere relativamente modeste per gli investitori che non effettuano operazioni di trading su base regolare; tuttavia, possono diventare una spesa più consistente per gli operatori attivi che effettuano un gran numero di operazioni su base giornaliera.

Cosa comporta l’aumento o la riduzione del bid ask spread

In presenza di uno squilibrio significativo tra domanda e offerta, gli spread si ampliano in caso di forti ribassi del mercato. Ciò si verifica quando i venditori “colpiscono l’offerta” e gli acquirenti evitano il mercato nella speranza di trovare prezzi più convenienti.

Di conseguenza, i market maker aumentano lo spread per due motivi: in primo luogo, per ridurre l’aumento del rischio di perdita che si verifica durante i momenti di volatilit. In secondo luogo, per scoraggiare gli investitori dal fare trading in questi momenti. Infatti, un maggior numero di transazioni aumenta il rischio che il market maker si trovi dalla parte sbagliata dell’operazione.

Alcuni esempi di spread Bid Ask

Facciamo un esempio pratico. Consideriamo il caso di un’azione che ora viene venduta a 9,95$/10$.Il prezzo di offerta è di 10 dollari, mentre il prezzo di domanda è ancora di 9,95 dollari .In questo caso particolare, lo spread bid ask è di cinque centesimi. Espresso in percentuale, lo spread è pari a 0,05 dollari diviso per 10 dollari, ovvero lo 0,50%.

Un acquirente che acquista l’azione a 10 dollari e poi la vende immediatamente al prezzo di offerta di 9,95 dollari, per errore o di proposito, subirebbe una perdita dello 0,50% del valore della transazione a causa di questo spread. L’acquisto e la vendita rapida di cento azioni comporterebbe una perdita di cinque dollari. Ma la perdita sarebbe di cinquemila dollari se si trattasse di diecimila azioni. In entrambi i casi, la perdita percentuale derivante dallo spread è la stessa.

Prendiamo ad esempio un trader forex al dettaglio che effettua un acquisto di centomila euro a margine. Nel mercato attuale, un euro equivale a 1,3300 dollari diviso per 1,3302.

In questo caso particolare, lo spread bid ask è di due pip, ovvero il minimo movimento di prezzo che un determinato tasso di cambio, secondo la prassi di mercato, può compiere. In percentuale, lo spread è pari allo 0,015% dell’importo totale scambiato, che è uguale a 0,0002 diviso 1,3302 euro.

Cosa dobbiamo tenere sotto controllo circa gli spread bid ask nel forex

In particolare, per quanto riguarda gli spread di cambio, è fondamentale prendere nota delle seguenti avvertenze:

Poiché la maggior parte delle operazioni di trading in valuta estera a livello retail è condotta con una quantità significativa di leva finanziaria, i costi degli spread (espressi come percentuale del patrimonio netto del trader) possono variare da un livello piuttosto basso a uno piuttosto alto.

Prendiamo l’esempio precedente e immaginiamo che il trader abbia 5.000 dollari di capitale sul conto. Questo indica che in questo scenario il trader disponeva di una leva di circa 26,6:1. Nello scenario attuale, lo spread di venti dollari rappresenta lo 0,4% del margine del trader.

Basta moltiplicare la percentuale di spread per il grado di leva finanziaria per ottenere un semplice calcolo del costo dello spread espresso come percentuale del margine o dell’investimento azionario.

Ad esempio, se lo spread nello scenario sopra descritto era di 5 pip (1,3300 / 1,3305) e la leva finanziaria era di 50:1, il costo dello spread come percentuale del margine di deposito potrebbe essere dell’1,879% (0,0376% moltiplicato per 50).

Nel mondo frenetico del trading in valuta estera, dove il periodo di detenzione o l’orizzonte di investimento di un trader è spesso notevolmente più breve rispetto al trading azionario, i costi dello spread possono avere un impatto significativo sul costo complessivo del trading.

Un altro esempio

Prendiamo ad esempio il caso di dover negoziare un’opzione azionaria. Considerate il seguente scenario: siete ottimisti sul titolo XYZ e decidete di acquistare un’opzione call a breve termine. Nel mercato attuale, il titolo è scambiato a 31,39$ / 31,40$, mentre le put a un mese su 32$ sono scambiate a 0,72$ / 0,73$. In questo caso particolare, lo spread denaro-lettera è di un solo centesimo, ma se espresso in percentuale, è un pesante 1,37%.

Inoltre, anche l’azione sottostante viene scambiata con uno spread di un centesimo; tuttavia, se espresso in termini percentuali, lo spread è molto più basso, pari allo 0,032%.Ciò è dovuto al fatto che l’azione è scambiata a un prezzo più alto rispetto all’opzione.

Un trader di opzioni, d’altro canto, non si lascerà dissuadere dalla percentuale di spread sostanzialmente maggiore sulla call. Infatti, il motivo principale per cui si acquista un’opzione call è quello di partecipare alla crescita della società sottostante, investendo solo una frazione dell’importo che sarebbe necessario per acquistare il titolo a titolo definitivo.

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Cos’è la legge della domanda e dell’offerta nella pratica

In economia, la legge della domanda e dell’offerta è una combinazione di due concetti fondamentali che descrivono come le variazioni del prezzo di una risorsa, di una merce o di un prodotto influiscano sulla domanda e sull’offerta di tale risorsa, merce o prodotto.

Un aumento del prezzo provoca un aumento dell’offerta e una diminuzione della domanda. D’altra parte, quando il prezzo diminuisce, l’offerta diminuisce e la domanda aumenta.

È possibile raffigurare su un grafico delle curve che rappresentano i livelli di domanda e offerta a prezzi diversi.Come rappresentazione del processo di scoperta dei prezzi nel mercato, l’intersezione di queste curve denota il prezzo di equilibrio, noto anche come prezzo di compensazione del mercato, che si verifica quando la domanda e l’offerta sono in equilibrio.

In sintesi

  • Secondo la legge della domanda, la quantità di domanda di un prodotto o di una risorsa diminuisce all’aumentare del prezzo di quel prodotto o di quella risorsa e aumenta al diminuire del prezzo.
  • D’altra parte, sempre secondo questa teoria, prezzi più alti tendono ad aumentare l’offerta di un bene economico, mentre prezzi più bassi tendono a diminuire l’offerta.
  • Quando la domanda e l’offerta sono in equilibrio, si raggiunge il prezzo di mercato. Tale prezzo può essere rappresentato graficamente come il punto in cui la curva di offerta e la curva di domanda si incrociano.
  • Si tratta dell’elasticità del prezzo del prodotto, che si riferisce al grado in cui le variazioni di prezzo si traducono in variazioni della domanda e dell’offerta.
  • Quando si tratta di prodotti essenziali, la domanda è in qualche modo anelastica, il che significa che è meno sensibile alle fluttuazioni dei prezzi di questi articoli.

Quali ordini limite Put è meglio utilizzare

Gli ordini limite, che consentono di fissare un limite di prezzo per l’acquisto o la vendita di un’attività, sono in genere preferibili agli ordini di mercato, che vengono completati al prezzo di mercato corrente. Gli ordini di restrizione sono utilizzati da trader e investitori perché consentono di fissare un limite di prezzo.È possibile che l’uso degli ordini di mercato determini un prezzo superiore a quello desiderato per gli acquisti e un prezzo inferiore per le vendite in quei mercati che si muovono rapidamente.

Se il prezzo attuale di un titolo che siete interessati ad acquistare è di 9,95 dollari per 10 dollari, ad esempio, potreste pensare di fare un’offerta di 9,97 dollari piuttosto che acquistare il titolo al prezzo attuale di 10 dollari. Anche se la possibilità di ottenere il titolo a un prezzo inferiore di tre centesimi è controbilanciata dalla probabilità che il prezzo salga, siete sempre in grado di modificare il vostro prezzo di offerta se necessario.Nel caso in cui abbiate inserito un ordine di mercato e il titolo sia salito nel frattempo, almeno non acquisterete le azioni al prezzo di 10,05 dollari durante quel periodo.

Come evitare le spese di liquidità

L’utilizzo di ordini limite è un altro metodo che migliora la liquidità del mercato. In questo modo si possono evitare i costi di liquidità imposti dalla maggior parte delle reti di comunicazione elettronica (ECN) per l’utilizzo della liquidità del mercato. Questi costi vengono sostenuti quando si utilizzano ordini di mercato che vengono eseguiti ai prezzi attualmente presenti sul mercato.

Come valutare le percentuali di spread

Come si è visto nell’esempio precedente, gli spread bid ask possono essere piuttosto elevati quando si utilizza il margine o la leva finanziaria nel processo di trading.Esaminate la percentuale dello spread, poiché uno spread di cinque centesimi su un titolo che vale dieci dollari è significativamente più alto in termini percentuali di uno spread di cinque centesimi su un titolo che vale quaranta dollari.

Perché cercare gli spread più bassi.

Questo aspetto è particolarmente importante per i trader forex al dettaglio, che potrebbero non avere il lusso di poter sfruttare gli spread di un centesimo accessibili ai trader forex interbancari e istituzionali.

Se volete aumentare le vostre possibilità di successo nel trading, dovreste cercare i broker forex che si concentrano sui clienti al dettaglio e trovare quelli che forniscono gli spread più bassi.

Conclusioni

È importante che gli investitori prestino attenzione allo spread bid ask, poiché si tratta di un costo nascosto che si sperimenta durante la negoziazione di qualsiasi attività finanziaria. Un ampio spread tra il prezzo bid e il prezzo ask può anche ridurre i guadagni di trading e peggiorare le perdite.

È possibile ridurre l’influenza degli spread bid ask utilizzando ordini limite, analizzando le percentuali di spread e cercando gli spread più bassi possibili.

 

*NB: Le riflessioni e le analisi condivise sono da intendere ad esclusivo scopo divulgativo. Quanto esposto non vuole quindi essere un consiglio finanziario o di investimento e non va interpretato come tale. Ricorda sempre che le scelte riguardo i propri capitali di rischio devono essere frutto di ricerche e analisi personali. L’invito è pertanto quello di fare sempre le proprie ricerche in autonomia.