Negli Stati Uniti, l’indice S&P 500 (Standard & Poor’s 500 Index), è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato che comprende 500 tra le più importanti aziende quotate in borsa.
Dal moemnto che tre dei componenti hanno due classi di azioni, l’indice è in realtà composto da 503 componenti. L’indice include altri criteri, il che significa che non è una classifica accurata delle 500 società più importanti degli Stati Uniti in base alla capitalizzazione di mercato. Nonostante questo, l’indice S&P 500 è spesso considerato uno degli indicatori più accurati della performance dei principali titoli americani e, per estensione, del mercato azionario nel suo complesso.
Lo S&P 500 utilizza una strategia di ponderazione basata sulla capitalizzazione di mercato, che prevede un’allocazione percentuale maggiore alle aziende con la più alta capitalizzazione di mercato possibile. La capitalizzazione di mercato di una società è pari alla sua ponderazione nello S&P.
La ponderazione delle società nello S&P è uguale alla capitalizzazione di mercato della compagnia/la somma di tutte le capitalizzazioni di mercato
Per determinare la ponderazione di ogni componente dello S&P 500, il primo passo è ottenere la capitalizzazione di mercato totale dell’indice. Questo si ottiene sommando i capitali di mercato di tutte le società incluse nell’indice.
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Come funziona lo SP500
In poche parole, la capitalizzazione di mercato di un’azienda viene determinata moltiplicando il prezzo corrente delle azioni per il numero totale di azioni attualmente in circolazione all’interno della società. Fortunatamente, la capitalizzazione di mercato complessiva dell’S&P 500 e quella delle singole società sono pubblicate regolarmente sui siti web finanziari, il che elimina la necessità per gli investitori di calcolare questi importi.
Il metodo utilizzato per determinare la ponderazione di ogni società nell’indice consiste nel prendere la capitalizzazione di mercato di ogni singola società e dividerla per la capitalizzazione di mercato totale dell’indice.
Altri indici dello S&P
Esiste una serie di indici nota come S&P Global 1200, che include lo S&P 500. L’S&P MidCap 400 e l’S&P SmallCap 600 sono altri due indici inclusi in questa raccolta. Il primo copre la gamma di aziende a media capitalizzazione, mentre il secondo rappresenta le imprese a piccola capitalizzazione.
In un indice denominato S&P Composite 1500, l’S&P 500, l’S&P MidCap 400 e l’S&P SmallCap 600 coprono il novanta per cento della capitalizzazione totale degli Stati Uniti.a 34
Come funziona la costruzione dell’indice S&P 500
Nel calcolo della capitalizzazione di mercato dello S&P vengono utilizzate solo le azioni in libera circolazione, cioè quelle disponibili per la negoziazione da parte del pubblico. Per compensare le offerte di nuove azioni o le fusioni, lo S&P modifica la capitalizzazione di mercato di ciascuna società.
Per determinare il valore dell’indice, prima si sommano le capitalizzazioni di mercato corrette di tutte le società e poi si divide la somma risultante per un divisore. L’S&P 500 non rende disponibile il divisore al pubblico in quanto è considerato un’informazione riservata. Non essendo un indice a rendimento totale, l’indice S&P (SPX) non tiene conto dei guadagni da dividendi in contanti delle aziende che ne fanno parte.
D’altra parte, è possibile calcolare la ponderazione di un’azienda all’interno dell’indice, il che può offrire agli investitori informazioni di grande valore. Il movimento di un’azione, che sia in aumento o in diminuzione, può fornire indicazioni sull’eventuale effetto sull’indice nel suo complesso. Ad esempio, un’azienda con una ponderazione del 10% avrà un’influenza maggiore sul valore dell’indice rispetto a un’azienda con una ponderazione del 2%.
Cosa compone l’indice Sp500
Essendo composto dalle più importanti società quotate in borsa degli Stati Uniti, l’S&P 500 è uno dei portafogli americani a cui si fa più spesso riferimento. L’indice Standard & Poor’s 500 è un indice ponderato per il flottante, una sorta di ponderazione della capitalizzazione. Questo significa che i capitali di mercato delle società vengono modificati in base alla quantità di azioni disponibili per la negoziazione pubblica. L’indice S&P 500 si concentra sul settore a grande capitalizzazione del mercato statunitense.
L’ultimo ribilanciamento dello S&P 500 è stato inizialmente annunciato il 1° settembre 2023 ed è entrato in vigore prima dell’apertura dei mercati il 18 settembre 2023.In assenza di Lincoln National Corporation e Newell Brands Inc. hanno preso il loro posto rispettivamente Blackstone Inc. e Airbnb Inc.
Chi sono i principali competitor dello S&P 500
Dow Jones Industrial Average (DJIA) e lo S&P 500 a confronto
Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è un altro importante benchmark per il mercato azionario degli Stati Uniti.Data la sua ampiezza e profondità, l’S&P 500 è spesso l’indice scelto dagli investitori istituzionali. D’altra parte, il DJIA è tradizionalmente legato a titoli azionari consistenti dal punto di vista degli investitori comuni.L’S&P 500 è considerato dagli investitori istituzionali una rappresentazione più accurata dei mercati azionari degli Stati Uniti, in quanto presenta un numero maggiore di titoli in tutti i settori (500 contro i 30 del Dow).
Inoltre, l’S&P 500 impiega un approccio di ponderazione della capitalizzazione di mercato, che assegna una maggiore percentuale di allocazione alle aziende con la maggiore capitalizzazione di mercato. Il DJIA, invece, è un indice ponderato in base al prezzo, il che significa che le società con prezzi azionari più elevati hanno una ponderazione maggiore. La struttura basata sulla capitalizzazione di mercato è spesso più diffusa di quella basata sui prezzi negli indici statunitensi.
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Nasdaq vs S&P 500
Uno dei maggiori mercati elettronici al mondo per la negoziazione di titoli si chiama Nasdaq. I titoli azionari scambiati sul Nasdaq Exchange sono inclusi in una serie di diversi indici del mercato azionario. È importante tenere presente che un determinato titolo che è incluso nell’indice S&P 500 può anche essere incluso in uno o più indici del Nasdaq.
Questi sono alcuni degli indici azionari del Nasdaq che ricevono maggiore interesse:
- L’indice Nasdaq 100 è composto da cento dei titoli comuni più scambiati e più grandi che sono quotati sulla piattaforma di trading Nasdaq.
- Nei media, l’indice Nasdaq Composite viene talvolta indicato come il semplice Nasdaq. Questo indice è composto da oltre 2.500 società comuni negoziate sul Nasdaq.
- Nasdaq Global Equity Index (NQGI), che comprende titoli di tutto il mondo.
- Il PHLX Semiconductor Sector Index (SOX) è il gold standard per misurare la performance dei titoli associati al settore dei semiconduttori.
- L’indice OMX Stockholm 30 (OMXS30) comprende trenta titoli azionari negoziati attivamente alla Borsa di Stoccolma.
Indici Russell e indici S&P 500: similitudini e differenze
L’indice S&P 500 fa parte di un gruppo di indici sviluppati da Standard & Poor’s.Mentre la famiglia di indici Russell e la famiglia di indici Standard & Poor’s sono entrambi indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato, a meno che non sia specificato diversamente (ad esempio, nel caso di indici con ponderazione uguale), la famiglia di indici Standard & Poor’s è simile alla famiglia di indici Russell.
Nonostante questo, esistono due distinzioni significative tra la famiglia di indici S&P e Russell in termini di stile di costruzione. La prima differenza tra gli indici Standard & Poor’s e Russell è che il primo si avvale di un comitato per la scelta delle aziende aderenti, mentre il secondo utilizza una formula per selezionare i titoli da includere.
In secondo luogo, non c’è sovrapposizione di nomi tra gli indici di stile S&P (growth vs value), mentre gli indici Russell includono la stessa azienda sia nell’indice di stile value che in quello growth.Questo perché gli indici di stile S&P privilegiano la crescita rispetto al valore.
Il fondo Vanguard 500 a confronto con lo S&P 500
L’obiettivo del Vanguard 500 Index Fund è replicare la performance dei prezzi e dei rendimenti dell’indice S&P 500. Ciò si ottiene investendo i titoli in un’unica soluzione. A tal fine, il fondo investe il suo patrimonio netto totale nei titoli che compongono l’indice e detiene ogni componente con un peso quasi equivalente a quello dell’indice S&P. In questo modo, il fondo si discosta pochissimo dallo S&P, che è l’indice che intende imitare.
In quanto indice, l’S&P 500 non può essere negoziato direttamente perché non è un’azione. Chi è interessato a investire nelle aziende che compongono l’S&P 500 deve farlo attraverso l’acquisto di un fondo comune o di un fondo negoziato in borsa (ETF) che segue l’indice. Un esempio di tale fondo è il Vanguard 500 ETF (VOO).
Alcuni aspetti negativi dell’indice S&P 500
Uno degli inconvenienti dell’indice S&P e di altri indici ponderati per la capitalizzazione di mercato è che possono diventare sovraprezzati quando i titoli inclusi nell’indice registrano un guadagno superiore a quello che i loro fondamentali normalmente giustificherebbero.Il valore o il prezzo totale dell’indice è spesso gonfiato quando un’azione ha un peso significativo nell’indice e allo stesso tempo è sovraprezzata.
L’aumento della capitalizzazione di mercato di un’azienda non è sempre indicativo dei fondamentali della società, ma riflette piuttosto la crescita di valore del titolo rispetto al numero di azioni in circolazione. Per questo motivo, negli ultimi anni hanno acquisito grande popolarità gli indici a ponderazione uguale, in cui le fluttuazioni dei prezzi delle azioni di ogni singola azienda hanno la stessa influenza sull’indice.
Alcuni esempi pratici
Un’illustrazione della ponderazione di mercato per lo S&P 500I singoli pesi di mercato dell’indice S&P devono essere determinati dividendo la capitalizzazione di mercato di ogni azienda per la capitalizzazione di mercato totale dell’indice. Questa operazione è necessaria per comprendere l’impatto che i titoli sottostanti hanno sull’indice.
Vediamo a titolo di esempio il modo in cui Apple è ponderata nell’indice: iPhone
Nella relazione trimestrale presentata da Apple (AAPL) per il periodo conclusosi il 1° luglio 2023, la società ha comunicato che erano in circolazione 15,7 miliardi di azioni.Alla fine della giornata di negoziazione del 21 settembre 2023, il prezzo delle azioni era di 173,93 dollari. Al 21 settembre 2023, la capitalizzazione di mercato di Apple è di 2,7 trilioni di dollari “.
Al 31 agosto dell’anno 2023, la capitalizzazione di mercato totale dell’indice S&P 500 è di circa 39.700 miliardi di dollari.Questa cifra rappresenta la somma dei capitali di mercato di tutti i titoli inclusi nell’indice. Ad Apple è stata assegnata una ponderazione del 6,8% circa nell’indice, che equivale a 2,7 trilioni di dollari divisi per 39,7 trilioni di dollari.
Tutto sommato, maggiore è il peso di mercato di un’azienda, maggiore è l’influenza che un movimento dell’1% del prezzo di un’azione avrà sull’indice. Va notato che al momento lo S&P non mostra sul suo sito web l’elenco completo di tutti i 503 componenti, ad eccezione dei 10 principali.
In sintesi
- L’indice S&P 500 comprende 500 importanti società quotate in borsa negli Stati Uniti e si concentra principalmente sulla capitalizzazione di mercato.
- Standard and Poor’s, una società di rating, ha introdotto l’indice S&P 500 con la sua prima pubblicazione nel 1957.L’indice S&P 500 è un indice ponderato per il flottante, il che significa che le capitalizzazioni di mercato delle aziende incluse nell’indice vengono modificate in base al numero di azioni disponibili per la negoziazione da parte del pubblico.
- L’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) è considerato una delle misure più accurate dei titoli azionari statunitensi più significativi e persino dell’intero mercato azionario.Ciò è dovuto principalmente all’ampiezza e alla varietà dell’indice.
- In quanto indice, l’S&P 500 non può essere investito direttamente. Ad ogni modo, è possibile investire in uno dei numerosi fondi che lo utilizzano come benchmark, monitorandone la composizione e la performance. Questa rappresenta di fatto vun’alternativa all’investimento diretto nell’S&P 500.
Domande Frequenti (F.A.Q.)
Qual è l’origine del nome Standard and Poor’s?
Grazie alla collaborazione tra lo Standard Statistical Bureau e la Poor’s Publishing, il primo indice S&P è stato introdotto nel 1923. All’epoca, l’indice comprendeva 233 aziende diverse. Nel 1941, le due aziende si unirono per diventare quella che oggi è conosciuta come Standard and Poor’s.n. 207
Quali tipi di aziende sono idonee per l’S&P 500?
L’indice S&P 500 richiede che un’azienda sia quotata in borsa e abbia la sede centrale negli Stati Uniti per poter essere presa in considerazione. Inoltre, per essere considerata un investimento valido, deve soddisfare condizioni specifiche per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato e la liquidità, avere un flottante pubblico di almeno il 10% delle sue azioni e avere utili positivi nei quattro trimestri precedenti1.
Qual è il modo migliore per investire nello S&P 500?Per investire nell’indice S&P 500 (o in qualsiasi altro indice del mercato azionario), il metodo più semplice consiste nell’acquistare azioni di un fondo indicizzato progettato per replicare la performance dell’indice. Questi fondi investono in una sezione trasversale delle aziende incluse nell’indice.Ciò significa che la performance del fondo dovrebbe essere paragonabile a quella dell’indice stesso.
Conclusioni
L’indice S&P 500 è uno degli indici utilizzati più di frequente per il mercato azionario degli Stati Uniti.Nel corso della sua esistenza, l’indice è stato utilizzato per offrire un’idea del percorso che sta seguendo il mercato azionario.La creazione dell’indice S&P 500 è stata affidata a una società privata, ma da allora è diventato un parametro ampiamente utilizzato per valutare il successo dell’economia di mercato nel suo complesso.
*NB: Le riflessioni e le analisi condivise sono da intendere ad esclusivo scopo divulgativo. Quanto esposto non vuole quindi essere un consiglio finanziario o di investimento e non va interpretato come tale. Ricorda sempre che le scelte riguardo i propri capitali di rischio devono essere frutto di ricerche e analisi personali. L’invito è pertanto quello di fare sempre le proprie ricerche in autonomia.