Cosa succede quando un titolo corre troppo o crolla di colpo? Il grafico sembra parlare chiaro, ma la verità è più sfumata. I concetti di ipercomprato e ipervenduto affascinano per la loro apparente semplicità, ma dietro quelle soglie numeriche si nasconde una complessità che può ingannare.
Chi guarda solo gli indicatori rischia di perdersi il contesto più importante. In questo articolo si entra nel cuore del problema, usando parole semplici e uno sguardo concreto su cosa questi segnali vogliano davvero dire.
A volte basta uno sguardo al grafico per avere la sensazione che qualcosa sia andato “oltre”. Quando il prezzo sale troppo in fretta o scende a picco, ci si imbatte nei concetti di ipercomprato e ipervenduto. Indicatori come l’RSI (Relative Strength Index) sembrano dare risposte facili: sopra 70 si è saliti troppo, sotto 30 si è scesi troppo. Ma i mercati non seguono regole fisse. E soprattutto non obbediscono agli indicatori. In quelle zone di eccesso, le sorprese sono sempre dietro l’angolo.
La fretta di entrare o uscire da una posizione basandosi solo su un numero può rivelarsi pericolosa. I mercati sono mossi da emozioni, notizie, volumi e tendenze. Non si lasciano rinchiudere dentro una formula. Ecco perché leggere ipercomprato e ipervenduto come segnali automatici di inversione è una scorciatoia che spesso porta fuori strada.
L’ipercomprato non è sempre un pericolo
Quando un asset è in ipercomprato, molti pensano che stia per crollare. Ma questa è una visione troppo rigida. Un RSI sopra 70, ad esempio, non significa che il prezzo smetterà di salire. Al contrario, in fasi di trend forte può segnalare solo un mercato carico di energia. Un esempio emblematico si è visto nel 2020, con il rally post-pandemico di Tesla: il titolo è rimasto in ipercomprato per settimane, con RSI spesso oltre 80, ma il prezzo continuava a correre, spinto da entusiasmo, domanda retail e notizie speculative.
La convinzione che basti superare una soglia per far partire una correzione è pericolosa, perché ignora ciò che succede davvero dietro le quinte: volumi crescenti, notizie positive, nuovi investitori in arrivo. Un titolo può restare in zona ipercomprato senza mai accennare una discesa. Alcuni strumenti come lo stocastico o le Bande di Bollinger aiutano, ma anche loro vanno letti nel contesto giusto. Un RSI alto può riflettere una tendenza in pieno slancio, non un eccesso da correggere. Per capire se davvero si è vicini a una svolta, è meglio osservare la presenza di divergenze, segnali di rallentamento nei volumi o ostacoli tecnici rilevanti. Solo così si evita di andare contro un trend ancora forte.
Ipervenduto non vuol dire “è il momento di comprare”
L’ipervenduto attira per un motivo: l’idea di fare un affare. Ma il rischio è quello di cercare il rimbalzo troppo presto. Un RSI sotto 30 non garantisce una risalita imminente. A volte il mercato continua a scendere, anche dopo aver toccato i cosiddetti “livelli estremi”. Basti pensare al crollo del marzo 2020, quando l’indice S&P 500 era in pieno ipervenduto: l’RSI era crollato sotto 20, ma la discesa è proseguita per giorni prima che il mercato trovasse un vero supporto.
Un asset può restare sottovalutato per molto tempo, soprattutto se il sentiment resta negativo. Anche qui, conta osservare il quadro completo. Se compaiono segnali di accumulo, divergenze tra prezzo e indicatori, o livelli tecnici che mostrano tenuta, allora sì, forse qualcosa cambia. Ma senza queste conferme, l’ipervenduto resta solo un indizio, non una certezza.