Il termine “Mental accounting” (cioè “contabilità mentale”) si riferisce alle diverse percezioni che un individuo ha della stessa somma di denaro, a seconda del contesto e della destinazione che assegna a quei fondi, che si basano su criteri soggettivi e spesso portano a risultati sfavorevoli.
Una nozione utilizzata nel campo dell’economia comportamentale è nota come “mental accounting”.Secondo questa teoria, sviluppata dall’economista Richard H. Thaler, gli individui hanno diversi modi di categorizzare il denaro e, di conseguenza, sono più propensi a prendere decisioni illogiche quando si tratta di spendere e investire.
Richard Thaler, attualmente professore di economia presso la Booth School of Business dell’Università di Chicago, ha definito la mental accounting come “l’insieme delle operazioni cognitive utilizzate dagli individui e dalle famiglie per organizzare, valutare e tenere traccia delle attività finanziarie”. La definizione di Thaler è stata pubblicata nel suo articolo intitolato “Mental Accounting Matters”, pubblicato nel 1999.
Un principio fondamentale della teoria è l’idea che il denaro possa essere convertito in altre forme. Il termine “fungibile” si riferisce al fatto che tutto il denaro è uguale, indipendentemente dalla sua provenienza o dal suo utilizzo.
Gli individui dovrebbero percepire il denaro come interamente fungibile quando lo distribuiscono su diversi conti, che si tratti di un conto di bilancio (per le spese legate alla vita quotidiana), di un conto per le spese discrezionali o di un conto patrimoniale (per i risparmi e gli investimenti). Questo aiuterà le persone a evitare il bias della mental accounting. È anche importante che abbiano lo stesso valore per un dollaro, indipendentemente dal fatto che sia acquisito con uno sforzo o ottenuto da loro stessi.
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Cosa sono i bias comportamentali
Tutti noi abbiamo dei pregiudizi cognitivi, ma quando si tratta di trading, questi pregiudizi possono portare a errori piuttosto gravi e costosi. Per questo motivo, è essenziale riconoscere l’esistenza di questi pregiudizi e compiere sforzi concertati per contrastarne l’impatto sui nostri investimenti e sulle nostre attività e operatività di trading.
Per avere successo nel trading e negli investimenti, conoscere questi bias e sapere come evitarli o limitarne gli effetti, è essenziale per tutti gli operatori.
Lo sviluppo di un approccio rigoroso, la conservazione di registri dettagliati, la ricerca di opinioni diverse e il continuo perfezionamento delle strategie sono tutti passi importanti. Se seguite questi passi, sarete in grado di navigare nei mercati finanziari con maggiore obiettività e di aumentare le nostre prestazioni di trading e investimento complessive.
Cos’è il bias del mental accounting e come funziona
Thaler ha osservato che le persone infrangono abitualmente il principio di fungibilità, soprattutto quando si trovano in una situazione di guadagno. Ottenere un rimborso delle tasse. Nella maggior parte dei casi, ricevere un assegno dall’Agenzia delle Entrate (AdE) è considerato “denaro trovato”, ovvero denaro che il destinatario ha la possibilità di spendere per qualcosa per cui desidera spendere il proprio denaro.
Di fatto, però, il denaro era di diritto dell’individuo, come suggerisce il nome “rimborso”. Si tratta in primo luogo di una restituzione di denaro (in questo esempio, un pagamento eccessivo di tasse) e non di un regalo. Di conseguenza, non deve essere considerato come un dono. Ma piuttosto come un modo paragonabile a quello in cui l’individuo considererebbe il suo stipendio mensile.
È importante che le persone valutino ogni dollaro che ricevono allo stesso modo, indipendentemente dal fatto che sia stato guadagnato con uno sforzo o che gli sia stato regalato, al fine di evitare la distorsione mentale dei conti. Non si dovrebbe considerare un rimborso fiscale come una manna che può essere usata per spendere in modo frivolo.
Un esempio pratico mental accounting
Sebbene il ragionamento della mental accounting appaia inizialmente ragionevole, in realtà è estremamente illogico. Alcuni individui, ad esempio, mantengono un “barattolo di denaro” o un altro fondo simile allo scopo di risparmiare per una vacanza o una nuova casa, mentre allo stesso tempo hanno un debito significativo con la carta di credito sulle spalle.
È probabile che considerino il denaro di questo fondo speciale in modo diverso da quello utilizzato per pagare il debito, nonostante il fatto che la sottrazione di fondi al processo di rimborso del debito faccia aumentare gli interessi, riducendo così il patrimonio netto totale. Per questo motivo, è probabile che trattino il denaro di questo fondo speciale in modo diverso.
Per analizzare ulteriormente la questione, non è solo insensato ma anche dannoso tenere un fondo di risparmio che produce pochi o nessun interesse e allo stesso tempo mantenere un debito con la carta di credito che accumula cifre a due zeri su base annua
È molto probabile che gli interessi maturati su questo prestito annullino qualsiasi interesse maturato su un conto di risparmio. Sarebbe nell’interesse di chi si trova in questa situazione utilizzare le somme risparmiate nel conto speciale per estinguere il costoso debito accumulato prima che si accumuli ulteriormente.
Nonsi agisce sempre in modo razionle
Sebbene la soluzione a questo problema sembri ovvia, un numero significativo di persone non si comporta in questo modo. Il motivo è che persone diverse, in situazioni diverse, attribuiscono un valore personale diverso a beni diversi.
Ci sono molte persone che ritengono che il denaro risparmiato per cose come una nuova casa o un fondo per l’università del figlio sia semplicemente “troppo importante” per rinunciarvi, anche se farlo sarebbe la cosa più razionale e vantaggiosa da fare. Per questo motivo, la pratica di tenere il denaro in un conto che offre interessi bassi o nulli, mantenendo al contempo un debito ancora in sospeso, è comunque molto diffusa.
Nel film The Big Short, il professor Thaler fa un’apparizione per discutere il “bias della mano calda” in relazione alle obbligazioni sintetiche di debito collateralizzate (CDO) durante la bolla immobiliare che si è verificata prima della crisi finanziaria del 2007-2008.
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Investimenti che comportano il mental accounting
L’errore di mental accounting è un altro fenomeno comune che le persone sperimentano quando investono. Sulla base del concetto che sono in grado di evitare che i cattivi rendimenti associati agli investimenti speculativi si ripercuotano sul portafoglio complessivo, molti investitori, ad esempio, suddividono il proprio patrimonio tra portafogli sicuri e portafogli speculativi.
Per quanto riguarda la ricchezza netta dell’investitore, non vi è alcuna differenza in questo scenario, indipendentemente dal fatto che l’investitore mantenga molti portafogli o un unico portafoglio più ampio. La quantità di tempo e di sforzi che l’investitore impiega per separare i portafogli l’uno dall’altro è l’unico elemento che differenzia questi due possibili scenari.
A causa del bias del mental accounting, gli investitori finiscono spesso per prendere decisioni irrazionali. Thaler fornisce la seguente illustrazione, basata sulla rivoluzionaria teoria dell’avversione alle perdite sviluppata rispettivamente da Daniel Kahneman e Amos Tversky:
- Un investitore possiede due titoli azionari: uno di essi ha un guadagno sulla carta, mentre l’altro ha una perdita sulla carta. Per ottenere il capitale, l’investitore deve vendere uno dei due titoli.
- A causa dei benefici fiscali e del fatto che il titolo perdente è un investimento più scadente, il bias del mental accounting tende a favorire la vendita del titolo vincente, nonostante il fatto che la vendita del titolo perdente sia in genere la mossa più ragionevole.
- Per via dell’incapacità dell’investitore di sopportare il dolore di una perdita, l’investitore si disfa del vincitore per evitare di soffrire. Questo è l’effetto di avversione alle perdite, che può indurre gli investitori a prendere decisioni che non sono nel loro interesse.
In sintesi
- Il termine “mental accounting” è un concetto dell’economia comportamentale sviluppato per la prima volta da Richard Thaler, un economista che ha ricevuto il premio Nobel. Descrive i diversi valori che gli individui attribuiscono al denaro, determinati da criteri soggettivi.
- Le persone sono spesso impegnate in una mental accounting che le porta a prendere decisioni irrazionali in materia di investimenti e ad agire in modi che sono finanziariamente controproducenti o negativi. Per esempio, possono finanziare un conto di risparmio con un basso tasso d’interesse e allo stesso tempo avere in mano un’ingente somma di denaro da pagare con la carta di credito.
- Gli individui dovrebbero percepire il denaro come del tutto intercambiabile, indipendentemente dalla destinazione, sia che si tratti di un conto di bilancio (per le spese legate alla vita quotidiana), di un conto per le spese discrezionali o di un conto patrimoniale (per i risparmi e gli investimenti). Questo aiuterà le persone a evitare il pregiudizio della mental accounting.
Domande Frequenti (F.A.Q.)
Perché cadiamo vittime del bias del mental accounting?
Il modo in cui gli individui gestiscono il denaro è influenzato da una serie di fattori, tra cui il Paese di origine e lo scopo per cui si suppone che venga utilizzato. Continuando a pensarci, questo stile di pensiero diventa sempre meno logico e finisce per essere negativo per la nostra situazione finanziaria.
Esiste un bias comportamentale causato dal mental accounting?
Certo. Nel contesto del processo decisionale, i bias comportamentali possono essere definiti come idee o comportamenti errati che hanno un effetto su di noi senza che ne siamo consapevoli. Inoltre, la mental accounting può essere caratterizzata come il risultato di approcci errati alla gestione e alla percezione delle nostre risorse finanziarie.
Quali misure si possono adottare per prevenire la mental accounting?
Per affrontare la mental accounting ed evitare di cedervi, la cosa più importante è considerare il denaro come intercambiabile e astenersi dal creare etichette per esso. Se dovete rimborsare delle fatture che hanno costi di prestito significativamente più alti, non dovete considerare quel denaro meno importante solo perché proviene da una fonte inaspettata.
Allo stesso modo, non dovreste continuare a tenere il denaro in un conto di risparmio che paga pochi o nessun interesse quando avete risparmi significativi.
Conclusioni
Un numero significativo di noi, soprattutto gli investitori esperti, sono suscettibili di cadere nella trappola della mental accounting. La maggior parte degli individui attribuisce un valore soggettivo al denaro, basandosi in genere sull’origine del denaro e sullo scopo per il quale dovrebbe essere utilizzato.
Nonostante questa strategia possa sembrare del tutto innocua e logica, ha il potenziale per ritorcersi contro di noi e metterci in una posizione economica peggiore.
*NB: Le riflessioni e le analisi condivise sono da intendere ad esclusivo scopo divulgativo. Quanto esposto non vuole quindi essere un consiglio finanziario o di investimento e non va interpretato come tale. Ricorda sempre che le scelte riguardo i propri capitali di rischio devono essere frutto di ricerche e analisi personali. L’invito è pertanto quello di fare sempre le proprie ricerche in autonomia.
L’autore, al momento della stesura, detiene esposizioni in Bitcoin e altri asset crittografici, anche legati a quanto trattato nell’articolo.