Cos’è la base monetaria e come impatta sui mercati

L’intera quantità di una valuta in circolazione o conservata nelle riserve viene definita base monetaria. Quando si parla di riserve, ci si riferisce ai depositi effettuati dalle banche commerciali e a tutto il denaro che viene tenuto in riserva da queste istituzioni presso la banca centrale del paese di riferimento.

Il denaro in circolazione si riferisce a tutto ciò che viene mantenuto e utilizzato dalla popolazione. Poiché il conto della base monetaria non tiene conto di altri tipi di denaro non monetario che sono comuni in un’economia contemporanea, questa particolare misura dell’offerta di moneta non viene spesso citata.

base monetaria
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Quando ci si riferisce a un’economia, la base monetaria comprende non solo la cartamoneta e le monete attualmente in circolazione, ma anche le riserve bancarie detenute dalla banca centrale. A causa dell’effetto moltiplicatore del sistema bancario a riserva frazionaria, la base monetaria viene spesso definita denaro ad alta potenza. Questo perché ha la capacità di essere ampliata attraverso il sistema.

Una componente dell’offerta di moneta in un’economia viene definita base monetaria. Piuttosto che concentrarsi sulla base monetaria, gli economisti guardano generalmente ad aggregati monetari più completi come M1 e M2. L’acquisto e la vendita di titoli di Stato è un metodo che molti Paesi utilizzano per controllare la propria base monetaria.

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Cos’è la base monetaria

Esiste una componente dell’offerta di moneta di una nazione che è nota come base monetaria. Le banconote, le monete e i depositi bancari correnti sono tutti esempi di denaro altamente liquido a cui ci si riferisce specificamente con questo termine. L’espansione della base monetaria è determinata dalla creazione di denaro fresco da parte della Federal Reserve allo scopo di acquistare obbligazioni dalle banche commerciali. Ciò porta a sua volta le banche ad aumentare l’ammontare delle riserve in loro possesso.

Esiste in ogni caso una netta e chiara distinzione tra l’offerta di moneta e la base monetaria. La quale altro non è che un aggregato monetario di cui non si parla molto spesso. Tuttavia, è di estrema importanza nell’analisi e nella comprensione delle dinamiche che muovono i mercati. Inoltre, incorpora l’intera offerta di moneta attualmente in circolazione, nonché la quota di riserve delle banche commerciali che sono conservate all’interno della struttura della banca centrale. Poiché è possibile moltiplicarla attraverso il processo della banca a riserva frazionaria, questo tipo di denaro viene spesso definito “denaro ad alta potenza”.

I livelli della base monetaria di un Paese

La base monetaria di una nazione è tipicamente segmentata in livelli, indicati con le lettere da M0 a M3 o M4 a seconda del sistema. Ogni livello rappresenta un particolare aspetto delle attività di una nazione, tra cui, ma non solo, i seguenti:

  • M1 è una versione specifica dell’offerta di moneta che tiene conto, oltre che dell’offerta di moneta, anche delle riserve e della moneta reale. Inoltre, sono inclusi in questa misurazione elementi come i depositi a vista, i traveller’s check e altri depositi verificabili.
  • M2 è un calcolo dell’offerta di moneta che tiene conto di tutte le componenti di M1 oltre alla quasi moneta, che include i depositi di risparmio, i titoli del mercato monetario, i fondi comuni e altri depositi a tempo. Anche il denaro vicino è incluso in questo calcolo. È possibile convertire rapidamente queste attività in contanti o depositi di conto corrente, nonostante siano meno liquide di M1 e non siano adatte come mezzo di scambio.
  • L’offerta di moneta è misurata con il parametro M3, che tiene conto non solo del parametro M2, ma anche dei depositi a tempo indeterminato, dei fondi del mercato monetario istituzionali, delle operazioni di pronti contro termine (repo) a breve termine e delle attività più liquide.
  • M1 e M2 sono esempi di livelli inferiori dell’offerta di moneta, che comprendono il contante in circolazione e le attività liquide specializzate come i conti correnti e i libretti di risparmio, tra gli altri. I fondi che compongono la base monetaria sono spesso conservati all’interno di questi livelli inferiori della massa monetaria.

Dal 2006, la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti non si preoccupa di fornire statistiche relative a M3.

Offerta di moneta e base monetaria dell’economia

Altri beni che possono essere meno liquidi sono inclusi nella massa monetaria, che va oltre la base monetaria per accogliere questi beni. Affinché una transazione sia idonea, il denaro deve essere considerato il regolamento finale della transazione in questione.

Una transazione è considerata definitiva quando è completata, ad esempio quando una persona paga un debito in contanti. Inoltre, anche l’utilizzo di una carta di debito o l’emissione di un assegno a fronte di denaro presente su un conto corrente possono essere considerati definitivi. Questo in quanto la transazione è supportata da depositi effettivi di denaro dopo la loro liquidazione.

Al contrario, l’utilizzo del credito per estinguere un debito non soddisfa i criteri di inclusione nella base monetaria perché non è la fase finale della transazione. L’utilizzo del credito trasferisce solo un debito da una parte (l’individuo o l’impresa che riceve il pagamento basato sul credito) al fornitore del credito.

Cos’è l’offerta di moneta nello specifico

La Federal Reserve (Fed) americana, è l’organizzazione politica responsabile della regolazione della quantità di denaro disponibile negli Stati Uniti.

Per stabilire se la quantità di denaro circolante è eccessiva, il che può portare all’inflazione, o insufficiente, il che può portare alla deflazione, gli economisti della società monitorano l’offerta di moneta per un periodo di tempo considerevole.

La Federal Reserve (Fed) ha a disposizione alcuni strumenti che può utilizzare per mantenere un livello di espansione economica accettabile.

A tal fine, determina i tassi di interesse di riferimento che applica alle banche nazionali per i prestiti overnight di denaro pubblico necessari a mantenere il sistema bancario in funzione. Ciò le consente di esercitare un’influenza sui tassi di interesse. Questi tassi di prestito governativi servono come base per determinare i tassi di interesse per tutti gli altri prestiti.

Modificando la quantità di denaro che entra nelle banche per essere utilizzato nei prestiti alle imprese e ai consumatori, aumenta o diminuisce la quantità di contante presente nel sistema. Nel corso del tempo, l’offerta di moneta viene monitorata come componente essenziale del processo di valutazione dello stato dell’economia. Oltre che di identificazione delle aree di debolezza e di formulazione di politiche per affrontare tali aree di debolezza. In generale, la Federal Reserve (Fed) si riferisce all’offerta di moneta come allo stock di moneta quando rilascia dichiarazioni pubbliche.

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Le basi delle operazioni monetarie e massa monetaria su scala ridotta

La base monetaria è costituita da tutte le singole banconote e monete in possesso della famiglia a quel livello, oltre a tutto il denaro detenuto nei conti di deposito. Qualsiasi credito disponibile aperto su carte di credito, sezioni inutilizzate di linee di credito e altri fondi accessibili che si traducono in un debito da ripagare possono essere inclusi nella base monetaria di una famiglia. Questo può essere ampliato per includere qualsiasi credito disponibile.

A luglio 2023, la base monetaria degli Stati Uniti continua a funzionare. Mentre M1 ha raggiunto circa 18,45 trilioni di dollari, M2 ha raggiunto circa 20,9 trilioni di dollari.

Come funziona l’amministrazione delle basi monetarie

La maggior parte delle basi monetarie è amministrata da un’unica istituzione sovrana, spesso la banca centrale di un paese. Quando si tratta di base monetaria, questo organismo ha spesso la capacità di modificarla attraverso operazioni di mercato aperto o di politica monetaria. Ciò può avvenire attraverso l’attuazione di politiche espansive o restrittive.

Attraverso l’acquisto e la vendita di titoli di Stato sul mercato aperto, il governo di molte nazioni è in grado di esercitare un certo grado di influenza sulla base monetaria.

Per illustrare il funzionamento di una base monetaria, riportiamo di seguito un esempio puramente immaginario. Consideriamo il seguente scenario:

Il Paese Z ha un totale di 600 milioni di unità monetarie in circolazione tra la popolazione e la sua banca centrale ha una riserva di 10 miliardi di unità monetarie, costituita dai depositi di un gran numero di banche commerciali. In questo caso, la base monetaria del Paese Z è pari a 10,6 miliardi di unità monetarie.

In che modo entra in gioco il termine “base monetaria”

L’intera quantità di denaro prodotta dalla banca centrale di una nazione viene definita base monetaria di quella nazione. Questa comprende tutte le forme di denaro, comprese quelle che vengono stampate e poi fatte circolare. Allo stesso modo di quelle che vengono tenute in riserva presso le banche commerciali. La base monetaria comprende anche il denaro che le banche della banca centrale hanno mantenuto come riserva.

Qual è la differenza tra la massa monetaria denominata M1 e M2?La massa monetaria è l’intera quantità di contanti e di attività liquide presenti in un’economia.Spesso si parla di massa monetaria. Vi rientra tutto il denaro che si determina essere in circolazione, nonché i depositi bancari che possono essere trasformati in contanti. In base ai diversi tipi di valuta, la massa monetaria è segmentata in diversi gruppi. Un buon esempio è la classificazione di M1 come qualsiasi tipo di denaro fisico, come banconote e monete. Nonché il denaro conservato in veicoli liquidi, come i conti bancari. Ad eccezione dei fondi del mercato monetario e dei depositi a tempo a breve termine come i certificati di deposito (CD), tutto ciò che rientra nella categoria M1 è incluso nella categoria M2, che è una categoria più completa.

Qual è la quantità totale di denaro che gli Stati Uniti hanno in bilancio?A luglio 2023, secondo le proiezioni della Federal Reserve (Fed), la base monetaria degli Stati Uniti sarà di 5,52 trilioni di dollari.

Domande frequenti

Come funziona la formula della base monetaria?

La base monetaria di una nazione può essere determinata sommando la valuta attualmente in circolazione alle riserve che possiede. Il che è indicato dalla formula MB = CC + R. Di conseguenza, la base monetaria è pari a 3 miliardi di dollari se vi è un totale di 1 miliardo di dollari di valuta in circolazione e 2 miliardi di dollari di riserve combinate.

Qual è la distinzione tra base monetaria e offerta di moneta?

Oltre al denaro conservato nelle riserve presso le banche e la banca centrale, ogni valuta attualmente in circolazione è considerata parte della base monetaria di un Paese. Le banconote, le monete e il denaro che i clienti tengono nei loro conti bancari sono tutti inclusi in questa categoria.

Conclusioni

Le banche centrali svolgono un’ampia gamma di funzioni per le economie in cui si trovano. La fornitura di moneta e di riserve bancarie è uno dei compiti principali.

Il termine “base monetaria” si riferisce al denaro che questi gruppi contribuiscono a immettere nelle loro economie. Poiché viene utilizzata per completare e regolare le transazioni e per pagare i debiti, la base monetaria è una componente essenziale di ogni economia.

 

*NB: Le riflessioni e le analisi condivise sono da intendere ad esclusivo scopo divulgativo. Quanto esposto non vuole quindi essere un consiglio finanziario o di investimento e non va interpretato come tale. Ricorda sempre che le scelte riguardo i propri capitali di rischio devono essere frutto di ricerche e analisi personali. L’invito è pertanto quello di fare sempre le proprie ricerche in autonomia.